來源 / 港股研究社
港股半年報披露進入倒計時,在通過財務數據分析上市公司基本面之前,關注資金面的動態,尤其是機構投資者的持倉軌跡,同樣是一個衡量公司潛在表現的重要維度。
根據富途牛牛的最新數據,一站式服務的AI科技領航者百融云創(百融云-W,6608.HK)機構投資者數量已經刷新上市以來最高記錄。相比2022年中期,兩年內機構持倉家數實現翻倍增長。
自上市以來,百融云創的機構投資者持股占比始終處于港股市場的較高水平,目前已接近48%,這一比例超越了像第四范式、商湯等一眾AI科技同行,接近騰訊控股50%的機構持倉水位。
眾所周知,機構投資者更傾向于進行長期投資,錨定的是一家上市公司的長期成長潛力和價值創造能力。高比例的機構持股意味著投資者認為所投標的滿足一些核心考量,例如,財務狀況、業務模式、市場競爭力及未來盈利能力等基本面要素比較穩健等等。
資料顯示,百融云創成立于2014年,于2021年3月正式在香港聯交所掛牌上市。依托機器學習、NLP、智能語音、大模型等底層技術,百融云創為垂直行業提供MaaS(Model as a Service,模型即服務)和BaaS(Business as a Service,業務即服務)兩種模式的服務,客群覆蓋銀行、保險、電商、汽車、物流、票務、能源和建筑等多個行業。
2018年開始,百融云創在生成式AI領域正式落腳,將智能語音交互等技術方案應用于智能營銷、用戶運營、財富管理等場景中,也是這一年開始該公司的業務版圖加速擴張,盈利水平呈現象級提速,財報數據顯示,2019至2023年該公司經調整后的凈利潤年均復合增速高達131%。
由此,在搶先卡位生成式AI賽道之后,百融云創便迅速實現增收又增利,突破了AI技術的變現困境。截至2023年末,公司錄得期內營業收入26.81億元(人民幣,下同),同比增長31%;經調整后凈利潤達3.75億元,經調整凈利潤率14%,再次刷新上市以來最好財務表現。
隨著ChatGPT引爆生成式AI熱潮以來,百融云創加快推進“模型應用一體化”戰略,一方面通過AI及大模型重塑“洞察-決策-觸達”端到端一站式運營服務,同時還在基于CybotStar平臺積極拓展AI Agent、Copilot等增量業務。
這也是為什么百融云創雖然無法在規模上與騰訊控股、美團等互聯網巨頭相提并論,但卻因其穩健的內核和彈性較高的外延能力,對于機構構成一定吸引力。
進一步探究百融云創的持倉格局可以發現,整體呈現出了中資特別是國資重倉、外資積極參與的多元格局,其中,中資機構持倉占比約43%,外資機構占比接近5%。
具體而言,倉位最高的是國資委直屬的中國國新控股有限責任公司(以下簡稱“中國國新”),持股比例達9.46%,穿透來看,百融云創是中國國新持倉組合中唯一一家港股公司,且其倉位在上市至今未見波動。同時,百融云創投資者名單中的中資力量還包括珠海高瓴、中金公司、IDG資本等若干明星機構。
再從外資的投資版圖來看,持倉較多的機構包括先鋒領航、貝萊德、Bellecapital A.G等。其中,先鋒領航雖然年內對百融云創有小幅減倉,但從其持倉組合可以看出,除了像騰訊控股、美團等權重股之外,百融云創仍然是先鋒領航在港股市場的重倉標的。
另據富途牛牛數據,年內百融云創吸引了三家外資機構作為新晉投資者,分別是維景基金顧問、themes management company llc和富蘭克林資源公司。其中,在themes management company llc的持股列表里,百融云創位列前十位,且是唯一的港股公司。該外資機構投資的其他標的主要是亞馬遜、微軟、英特爾等知名美股科技公司。
分析人士指出,百融云創多元化且較為穩定的投資者結構有助于應對市場波動,新晉投資者的加入除了與中國科技股整體價值被低估及全球市場投資熱點向AI轉移有關,還反映出機構看好百融云創在人工智能和科技領域的長期發展潛力。
【申明:文中提及百融云創的機構持倉規模僅限于富途平臺所披露之數據,由于各種原因,實際可能存在更多的機構持倉未被披露。本文僅供部分參考?!?/p>